近日傳的沸沸揚(yáng)揚(yáng)的科技行業(yè)史上最大收購(gòu)交易終于塵埃落定。就在昨晚，據(jù)彭博社報(bào)道，戴爾已同意以每股33.15美元的價(jià)格，大約670億美元收購(gòu)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)巨頭EMC，打破了芯片制造商Avago Technologies以370億美元收購(gòu)博通的科技界并購(gòu)記錄。

數(shù)據(jù)顯示，EMC的總市值約為520億美元，主營(yíng)產(chǎn)品是企業(yè)級(jí)服務(wù)器存儲(chǔ)硬件和軟件，以及與存儲(chǔ)相關(guān)的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品。而EMC旗下還擁有一家云計(jì)算軟件廠商VMware，市值在340億美元左右。

在協(xié)議中，其中現(xiàn)金部分占每股24.05美元，剩余部分為特殊股票，這也反映VMWare市值。戴爾和EMC在聯(lián)合聲明中表示，交易完成后，VMware將繼續(xù)保持為一家獨(dú)立公司。

這筆交易也將創(chuàng)造一個(gè)企業(yè)計(jì)算巨頭，利用更為寬泛的產(chǎn)品線在需求放緩和競(jìng)爭(zhēng)加劇之際吸引客戶。

事實(shí)上，早前就有知情人士稱，這樁交易已經(jīng)完成，只是一直未見(jiàn)官方發(fā)布。據(jù)悉，這筆交易得到了銀湖資本的協(xié)助，該私募股權(quán)公司在2013年底幫助戴爾實(shí)現(xiàn)了私有化，而戴爾于2013年在價(jià)值約250億美元的私有化交易完成后退市。

此前，有媒體報(bào)道稱，在雙方并購(gòu)協(xié)議中，EMC很可能會(huì)要求引入“繼續(xù)尋找買(mǎi)家”條款。在這樣的情況下，EMC可以尋找其他潛在收購(gòu)方，而如果與其他公司達(dá)成并購(gòu)協(xié)議，那么EMC可以在支付一筆費(fèi)用后終止與戴爾的協(xié)議。這樣的條款在企業(yè)并購(gòu)中并不常見(jiàn)。這也表明，EMC CEO約瑟夫·圖奇正在做各種準(zhǔn)備，并說(shuō)服公司股東，戴爾是收購(gòu)EMC的最佳選擇。

所以，在此樁交易落地前，IBM、思科和惠普也成為EMC的潛在買(mǎi)家，只是這些公司與戴爾展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)的可能性不大。

此次戴爾收購(gòu)EMC，也是其尋找新增長(zhǎng)業(yè)務(wù)的一種手段，尤其近年來(lái)，PC業(yè)務(wù)不斷縮減。收購(gòu)EMC之后，戴爾將有助于豐富陷入停滯的PC市場(chǎng)的以外業(yè)務(wù)，獲得在快速增長(zhǎng)、利潤(rùn)更為豐厚的企業(yè)數(shù)據(jù)管理和存儲(chǔ)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)所需要的規(guī)模。

其實(shí)，早在消息傳出之日起，就有人評(píng)價(jià)認(rèn)為，這是從一個(gè)火坑跳進(jìn)另一個(gè)火坑。這起創(chuàng)造了科技界有史以來(lái)最大金額的并購(gòu)案。從很多角度看，都似乎不那么美好。

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虛胖800億規(guī)模的巨頭會(huì)不會(huì)出現(xiàn)？

從2014年全球科技巨頭的年度報(bào)告看。

戴爾的私有化前的2013年，收入為：569.4億美元。EMC公司2014年的收入為244.4億美元，兩者相加，約等于800億美元左右的年?duì)I收。這基本接近了微軟的868億、亞馬遜的889億，進(jìn)入了“800億俱樂(lè)部”。

僅從牌面上看，戴爾從個(gè)人電腦想企業(yè)科技轉(zhuǎn)型。EMC專注于中高低端存儲(chǔ)系統(tǒng)，兩者結(jié)合，似乎有利于戴爾補(bǔ)強(qiáng)企業(yè)級(jí)短板，有助于EMC拓展市場(chǎng)空間和資金規(guī)模。

可是，在云計(jì)算的大背景下，基于硬件的競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)基本透明化，同質(zhì)化。兩者的結(jié)合，并不會(huì)在企業(yè)級(jí)或者云計(jì)算解決方案上有什么特別的變化。

說(shuō)白了，兩家在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域有所建樹(shù)的企業(yè)聯(lián)手，其結(jié)局不過(guò)是擴(kuò)大原有在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的份額，再除去兩家公司相同的產(chǎn)品線，其結(jié)局能維持1+1=2，已經(jīng)是萬(wàn)幸了。

EMC，真正有價(jià)值的資產(chǎn)VMware仍然是獨(dú)立的上市公司。戴爾和EMC的聯(lián)手，對(duì)移動(dòng)和互聯(lián)網(wǎng)仍然毫無(wú)辦法。

所以，800億看似美麗的數(shù)據(jù)，實(shí)則是虛胖一場(chǎng)。

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存儲(chǔ)市場(chǎng)的被鞏固的第一，價(jià)值并不大

從全球存儲(chǔ)格局的角度看。2014年，EMC的市場(chǎng)份額是29%，戴爾是7%。其實(shí)相比于排名第二的NETAPP的12%的市場(chǎng)份額，和第三名IBM的10%市場(chǎng)份額來(lái)說(shuō)，EMC的29%，已經(jīng)表現(xiàn)出絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

合并之后的戴爾+EMC的市場(chǎng)份額，從數(shù)字上看可以達(dá)到35%。看似鞏固了第一的位置，而其實(shí)，從接近1/3的市場(chǎng)份額擴(kuò)展到1/3強(qiáng)的市場(chǎng)份額，對(duì)EMC來(lái)說(shuō)價(jià)值并不大。

但是，合并帶來(lái)的雙方渠道和產(chǎn)品的互掐，團(tuán)隊(duì)重組合并帶來(lái)的人才流失，會(huì)很快反應(yīng)在數(shù)字上。兩家公司共同去守住35%的現(xiàn)有市場(chǎng)份額的難度其實(shí)是很大的。

當(dāng)然，雙方合并后，不排除NETAPP也會(huì)尋求通過(guò)并購(gòu)的手段來(lái)實(shí)現(xiàn)追趕，思科也一直在和NETAPP眉來(lái)眼去很久了。

沉默的存儲(chǔ)市場(chǎng)格局終于有了一絲看頭。企業(yè)級(jí)基礎(chǔ)設(shè)施的大洗牌也會(huì)逐漸揭開(kāi)序幕。（本文綜合自鈦媒體報(bào)道）