在余額寶上完成基金銷售神話的天弘基金，正是借助阿里云平臺締造了其發展神話。

來自天弘“增利寶”發布的2014年半年報顯示，截至6月底，余額寶總規模已達5741.6億元，用戶數已達1.24億戶，為用戶創造收益125.48億元；半年內余額寶對接的天弘增利寶貨幣基金規模增加了3888億元，使該公司半年規模增幅達到2倍。僅僅一年內，天弘基金就從一個排名靠后、年年虧損的中小基金公司，躍居行業老大，一舉取代位據老大位置7年之久的華夏基金，成為基金管理規模最大的基金公司，總規模已達到5862億元。

發現“藍海”

余額寶的誕生，源于天弘“增利寶”貨幣基金的基金經理周曉明在淘寶店上的一次次摸索。事情回溯到2011年8月，當時，創業失敗的周曉明重回基金業，加入天弘基金。“一面是銀行理財產品和信托產品的大發展，一面是基金行業的邊緣化。”那時的周曉明希望能在基金業“折騰”出一些不一樣的事情。周曉明找到的出路是一方面進行產品創新，‘讓基金走進生活’；另一方面是營銷創新，搞直銷。

2011年9月，周曉明第一次拜訪淘寶，希望擁抱互聯網，借助阿里巴巴的平臺做基金直銷。在那之后的一年多時間，周曉明一直將精力放在淘寶開店上，天弘基金淘寶店的設計方案一度反復修改過10次。雖然淘寶店的計劃最終擱淺，但周曉明認為這是一段非常有價值的“彎路”。因為經過一年多的磨合，天弘基金團隊成為了基金公司中離互聯網最近的團隊：懂互聯網，有著用互聯網“造反”的激情，也有對傳統基金業務的深厚積累，還有就是對其要去改造的事物充滿熱愛。

2012年12月，基金行業實現了T+0的交易創新，監管層對基金行業互聯網直銷的態度逐漸明朗。受到鼓舞的周曉明萌生了一個關于“余額寶”的最初設想，即在支付寶平臺上，做一只對支付寶客戶開放的純直銷基金。傳統的理財產品，總是瞄準創造價值最高的20%的人群，而互聯網的長尾效應，則讓余額寶有可能覆蓋剩余的80%人群，這類人群在傳統的金融體系中不是主流人群，也很難獲得很好的服務，甚至是沒有理財觀念的“小白”客戶。但是，80%的人群擁有高達14.9萬億元的活期存款，這是一個發展空間巨大的藍海市場。互聯網可以讓天弘基金創造“螞蟻搬家”的規模效應，假如3000萬客戶人均3000多元錢的投入，就可以創造一個1000億元的國內基金史上的神話。

隨后，周曉明向阿里小微金服集團國內事業群總裁樊治銘提出余額寶的大概想法，當他介紹了不到一分鐘，雙方就一拍即合。在不斷的碰撞中，余額寶模式最終成型。

在余額寶成功的同時，天弘基金很好地“隱藏”在了幕后。甚至大部分客戶只知余額寶，卻不知余額寶背后實則是貨幣基金增利寶。在周曉明看來，這恰恰是最初就希望達到的效果。在項目之初，項目組設定了兩個原則，第一是去基金化，要把余額寶做成一個互聯網的理財產品，而非一個賣基金的平臺，所以在品牌推廣時更強調預期收益，而非基金；第二是去天弘化，在半年多之前，天弘基金還是一家默默無聞的小公司，過分強調天弘基金，會增加客戶的陌生感，對客戶造成干擾，甚至降低對余額寶產品的信任度。

變革

相比傳統基金銷售模式，在余額寶，新客戶完成基金申購需要點4下鼠標，老客戶點3下鼠標，這是傳統貨幣基金難以想象的。此前，即便是通過網絡平臺購買基金，都得經過開戶、T+1或T+2確認等繁瑣的環節，且在確認期間用戶在賬戶中看不到申購資金的狀態，這些體驗是割裂的。而在余額寶，雖然也需要申購確認，但是用戶可以隨時看到賬戶資金的狀況，并且余額寶賬戶的資金可以隨時用于網上購物支付、繳費、轉賬和體現等應用場景，這是一個連貫的客戶體驗。

為了確保用戶可以每天查看收益，天弘基金對增利寶的清算流程做了大幅調整。傳統基金一般在工作日的20點或次日8點后清算，一個交易周期是15點到次日15點，而增利寶的清算周期是自然日，每天在24點后做清算，清算結果必須要在5點前產生，并分發至相應的支付寶用戶。

本質上，余額寶其實是依托增利寶這只貨幣基金產品，以電子商務為商業模式，加上社交化、數據化等互聯網的新技術和思維，為徘徊在傳統理財產品門外的那幫年輕人共同 “封裝”的理財體驗。

余額寶的產品營銷，不再是傳統基金產品那樣向客戶灌輸投資方向是什么、策略是什么等等，而更多像一個互聯網產品，講的是體驗，通過支付寶平臺，與用戶交互，把產品簡單清晰完整地展現給用戶，讓他們體驗、感知、習慣、傳播。

從客戶到用戶，周曉明更愿意將余額寶的這些做法看成是回歸本質。“很多創新何嘗不是回歸本質，比如智能手機，讓人們從敲鍵盤、用筆寫字，回歸到孩童般的用手指“點”和“劃”。也許作為零售業務的基金本當如此。”

增利寶基金經理王登峰對余額寶最大的感悟，即對用戶需求的關注，這也是互聯網金融與傳統金融最本質的區別之一。互聯網金融延續了互聯網以客戶體驗為中心的思想，會將最簡單、最極致的體驗呈現給用戶，而傳統金融則是以金融機構邊界以內的業務流程為中心，他們更關心業務流程本身，而非用戶。

“互聯網精神是什么？就是真正地實踐客戶利益至上，真正地竭盡所能為客戶創造更便捷的生活。”天弘基金總經理郭樹強認為。簡單來說，就是要準確捕捉并理解用戶需求，并滿足這些需求。余額寶為什么能成功，簡單來說，就是抓住了80%的“小白用戶”的理財需求，并在支付寶這一合適的平臺上，讓這些需求得以超預期滿足。

復雜的后臺技術搭建

2013年11月11日，余額寶首次參與雙十一大促。零點剛過，短短5分45秒，余額寶支付超過100萬筆；一個小時，余額寶支付569萬筆，支付金額15.1億元；11月11日11時，余額寶支付超1000萬筆，支付金額34.43億元；全天余額寶支付共1679萬筆，支付金額61.25億元——這個數字創造了基金史上最大單日贖回記錄，全天1679萬筆贖回交易，更相當于當日滬深兩市交易總和的2.4倍。

這一系列數字，實則是對天弘基金創新支持部總經理樊振華的一次大考驗。作為余額寶項目的技術負責人，他很重要的一項工作就是要將余額寶從理想變成現實，并確保余額寶的技術后臺能承載不斷攀升的千萬級用戶量。在天弘基金的余額寶項目中，樊振華與支付寶團隊的合作最多，也是感受到傳統與互聯網沖撞最明顯的人，首當其沖的就是速度。

互聯網產品往往有一個特性，就是前端越簡單，往往后臺越復雜，余額寶也是如此。看起來極簡的客戶交互，實則在后臺對傳統基金的申贖、清算等流程以及技術平臺，做了近乎“外科手術”式的變革，并且這個變化都是在短短3個月時間完成的。這段時間，樊振華一直在做“減法”，傳統基金的業務和系統流程，為了滿足通用性，往往非常冗雜。為了適應余額寶的互聯網特性，樊振華不得不對這些流程進行盡可能的精簡和優化。

2013年3月，樊振華與支付寶團隊討論余額寶的實現方案。支付寶團隊做了大概的前端設計，樊振華需要根據前端流程做后臺的系統對接。按照傳統的項目思維，如此龐大的項目，一定會經過多輪的需求調研和討論，往往需求分析階段就少則幾個月。而余額寶的實現方案確定，只用了4天。

在技術方案確定之后，阿里巴巴、天弘基金和合作伙伴一共投入100多技術人員，共同打造這只互聯網金融的標志性產品，而在技術開發和產品運營層面，余額寶是由幾十上百個互聯網產品組成的。在前端呈現上，僅僅客戶直接體驗的網站頁面就分為視覺設計（畫面）、前端（頁面的技術實現）、交互（頁面之間的跳轉）等多個小組、數十人團隊來共同打造。用戶輕點鼠標、輕觸手機屏幕就能簡單完成的操作，是背后數百臺服務器、無數復雜的業務邏輯和系統處理才能完成。

與此同時，樊振華對技術后臺做了許多大膽的變革，比如傳統基金的直銷系統和清算TA系統，一直都是分離的，為了減少數據交換的時間，這兩個系統被整合到一起。數據在后臺系統中的流動越少，就越能做到快速反應，讓前端的客戶感受到幾乎實時的交互體驗。

還比如傳統的開戶操作，在系統會有近20個邏輯校驗的步驟，一旦數據量巨大，將很難確保實時的交互。項目團隊對這些步驟了做了減法，在滿足合規和安全性的前提下，將這些校驗步驟盡量簡化，不能簡化的步驟，哪些需要做實時，哪些可以做異步處理，最終將校驗步驟壓縮到了10步之內。“業務流程的確定和技術系統的實現是一次沒有先例的創造，是電商運營需求與基金規則的對接。”周曉明說。

“云”轉型

余額寶推出之初的3個月，后臺系統部署在天弘基金原有的數據中心，雖然做了針對性的擴容，但是樊振華仍然沒能想象到余額寶的用戶會增長如此之快。6月30日，余額寶的用戶數達到251.56萬，這時候后臺系統的壓力開始逐漸顯現。7月份，天弘基金開始籌備參加“雙十一”大促，從可預期的交易規模來看，樊振華幾乎可以確定現有的技術后臺，不可能支撐“雙十一”的交易量。

也是在這個時候，天弘基金做了一個大膽的決策，拋棄傳統的“服務器+數據庫+存儲”的架構，將全部后臺系統遷移到阿里云上。如果此舉成功，將創造金融行業第一家大規模遷入公有云的先例。

在這個項目中，阿里云并非提供公有云的基礎設施那么簡單，還要幫助天弘基金完成軟件系統的遷移，因為公有云架構對他們太陌生了。一方面，阿里云對天弘基金的原有系統架構做了一個整體評估，看原有架構下遷移到云計算平臺，哪里可行，哪里不可行，以及會有什么樣的風險點；另一方面，就是在遷移過程中，阿里云會幫助天弘基金的團隊如何做系統拆分，如何優化數據庫等等。

“互聯網項目，很多開發進度是按小時甚至分鐘計算的，速度是第一位的，很少有超過半年的項目。這在傳統的開發模式中是難以想象的，這對天弘和合作伙伴的團隊，是個很大的挑戰。”阿里云云計算業務發展部資深經理 、聚寶盆項目負責人張國保說。?

9月26日，僅僅1個月，天弘基金“上云”成功。天弘基金不僅成為金融行業第一家完成核心結算系統基于云計算“去IOE”的公司，更將清算時間由原來的8小時縮短到現在的半小時，交易并發峰值從500筆/秒擴容到5000筆/s，當日交易數從每日最高1000萬筆擴容到3億筆，支持的有效用戶數擴大到1億。

“互聯網有互聯網的玩法，余額寶是一個互聯網金融產品，必須有一個充分互聯網化的技術后臺做支撐。”樊振華說。

在阿里云云計算業務發展部資深經理、金融云（聚寶盆）項目的總體負責人潘立維看來，從傳統架構到云，天弘基金這半年時間內完成的技術后臺變遷，實則是阿里巴巴10多年歷程的一個縮影。

余額寶的下一步

大數據？這是他們正在做的事情。貨幣型基金的投資無非是國債、協議存款和央行票據。流動性管理得越好，收益就會越好。短期內，對余額寶用戶的申購、贖回數據進行分析，可以對用戶行為有更加準確的分析，進而對基金的流動性提供更加準確的預判。長期來看，將余額寶用戶的數據與大淘寶數據打通，獲得用戶在更多維度上的數據，并進行大數據分析，這樣無疑會對用戶行為有更加精準的分析。而且，在諸如“雙十一”等購物旺季來臨前，可以更加精準預判這些購物季對基金流動性的沖擊。

即便拋開流動性管理，大數據也是互聯網金融產品必須要做的基礎平臺，因為只有基于這個平臺，才能延展出更具想象力的產品。長遠來看，天弘基金和余額寶，不會只有增利寶這一個產品，那么，余額寶未來的想象空間在哪？

目前天弘基金與余額寶的合作只有增利寶一款產品。在2014年，在對用戶的申購贖回行為進行充分分析基礎上，天弘基金很可能會推出更多的基于余額寶的差異化的基金產品，雖然產品形態變化多樣，但一定是低風險的，比如債券類基金等。

在2013年的“雙十一 ”，支付寶總支付金額達350.19億元，其中使用余額寶支付的金額占支付寶總量約17%。試想如果有那么一天，支付寶將余額寶默認為余額賬戶，將支付寶賬戶沉淀的余額全部默認轉入余額寶，這會是什么樣的情形？那時候余額寶的量級勢必又會發生指數級增長。

再試想一下，如果余額寶再引入一家信用卡機構，將信用卡與余額寶綁定，最直接就是線下線上消費，用信用卡支付，用余額寶定期還款，這樣余額寶就成為了真正的錢包，不僅能幫助支付寶打通線上線下，還能對流動性有更加有效的管理。如果阿里拿到銀行牌照了，直接綁定的是“阿里銀行”的信用卡會怎么樣？再者，誰說信用卡就一定是實體的卡片，也可以是虛擬的任何形態，只要有一套信用支付的體系就足夠了。

也可能上面猜的都是錯的。但是下面這一條一定是對的。那就是一些大型金融機構正在做的，將基金等傳統金融產品搬到網上賣，就自認拿到了互聯網金融的船票，一定沒有出路。這樣的結果是，從銀行大門走出來，又走進了互聯網的大門，這是單純的渠道轉換，依舊是傳統的一部分。

或許，那些跳不出思維定式的大公司，最后的結果就如馬云所說的那樣：永遠不要試圖說服大企業做出改變，只有幫助他們認為不可能成功的小企業迅速做起來，最好搞定一兩個大家伙，他們自己就會動起來。（文/胡敏）